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【资讯】应审慎投资城镇化概念股

发布时间:2020-10-16 23:33:51 阅读: 来源:捆绑器厂家

应审慎投资“城镇化概念”股

2012年12月的中央经济工作会议强调,积极稳妥推进城镇化是历史任务,也是扩大内需的最大潜力所在。要把生态文明理念和原则全面融入城镇化全过程,走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路。显然,新一届政府对城镇化做了新定位,也赋予了城镇化“扩大内需的战略性作用”。  据此,资本市场迅即掀起“城镇化概念”股旋风。新政下的新型“城镇化”不仅将带动传统的基础建设投资,还将推动节能环保、智慧城市、消费等多重产业链的发展。不可否认,对于A股而言,新型“城镇化”对于经济的推动可能封闭指数大幅下跌的空间,但“城镇化概念”股是个大概念,里面涉及很多行业,并非投资每个行业、每只股票都能带来收益。  首先是机构炒作下的政策风险。新型“城镇化”要求的是扩大内需、拉动增长,其内在逻辑是先有产业的转移和集聚,带动人口的转移和集聚,进而扩大城镇的规模。其必将带动大量农村人口进入城镇,带来消费需求的大幅增加,同时还产生庞大的基础设施、公共服务设施以及住房建设等投资需求。对此,各大券商纷纷从不同领域、不同行业进行造势炒作。但从目前市场反应来看,短期内,很多行业并不能根据城镇化主题来估值。  政策层面上,中国经济低成本扩张时代的终结、人口红利的递减等多方面趋势不可逆转,长期以投资驱动的增长也不可持续。在此背景下,一直热议的户籍制度、土地制度、住房制度和社会保障制度等领域的改革必须进入实质性操作阶段。但从目前的反馈来看,这些制度的改革或步履维艰、或一波三折,势必会给密切相关的领域和行业带来很多不确定性。  其次在市场方面,受央行时隔8个月再度启动正回购、IPO重启或临近、楼市调控加码预期等影响,蛇年A股开市即遭遇两连阴,未能延续龙尾的红火行情。再加上投资者对中小市值股票解禁减持、今年经济走势和企业盈利的担忧,这些因素将继续主导股市走向,所以大盘总体疲弱。  2012年12月,A股市场迎来一波反弹,引领反弹的一个主题就是新型城镇化。具备新型城镇化概念的水泥建材板块在20天时间里上涨了23.91%,而同期大盘只上涨了10.82%。随后,在接下来的市场反映上,该板块不像预期的具有可持续性。这正如业内人士所言,水泥建材就是新型城镇化的受益股,很直接但是很不对,因为机构只是在一味炒作,其对当前城镇化概念却与市场反映相左,水泥建材并不符合新型城市化的概念,是过去10年旧版城镇化的思路。  钢铁、水泥、机械等强周期股或许存在短期的市场情绪带动机会,但长远看,整个行业的产能过剩情况还比较严重,估值也处于历史中值略高水平,并不具备很强的吸引力。  再其次,新型城镇化实现的是农村社会结构、经济结构及土地使用方式等发生重大变革,让农民真正成为市民。其中的核心是,农民进城需要解决就业、住房、社保、随迁子女教育等问题。也必将带来生活方式、消费与收入水平的较大改变。而这些,才是新型城镇化的投资核心。  新型城镇化发展的总体趋势大多是以工业向产业园区集中,农地向集约经营集中,村民向新型社区集中。其中的发展会逐步推进,第一步,政府会采取积极财政政策进行规划、启动项目、改善基础建设、保障社会民生,同时鼓励企业投资。各地也会借鉴先行试验区的改革经验,把资源向县级城镇倾斜。第二步,各个地方培育的优势产业能否成功,渐成为实现新型城镇化可持续发展的关键一环。小城镇化的最终目的是实现人口和产业聚集,经济效益增进,居民收入增长,然后反过来支撑当地产业和经济的进一步发展。  产业要踏上成功之路面临巨大挑战,包括生产要素成本的上升,以及人才缺乏、配套较少和行政效率较低等困难。应对这些挑战,可能需要引入先进的技术和体制,利用产业集群来发挥地方上的比较优势。  所以,对于市场而言,在第一阶段,与之相配套的基础设施建设会受到关注,尤其是在政策趋于明朗时会对基建板块造成利好。在第二阶段,区域性的产业集群逐渐产生效益,但这个阶段需要更长时间的观察,才能找到合理的投资标的。  城镇化概念股机会呈现结构性轮动特征,投资者对于投资标的选择应精细化,挖掘相关子行业的龙头股,如居民消费结构中的衣着、医疗保险、交通通讯、家庭设备用品及其服务、文教娱乐和食品支出;城市基础设施建设相关的上市公司、节能环保等上市公司中的龙头股。

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