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债券信托替代中长期贷款

发布时间:2021-02-01 16:36:25 阅读: 来源:捆绑器厂家

债券信托替代中长期贷款

去年企业长短期贷款结构现失衡  一少一多  2012年企业中长期贷款全年增加1.63万亿元,同比少增5554亿元;而短期贷款及票据融资全年增加4.47万亿元,同比多增1.55万亿元。  央行24日发布的《2012年金融机构贷款投向统计报告》(下称“报告”)显示,去年企业贷款里,中长期贷款和短期贷款的增量形成鲜明的落差:企业中长期贷款全年增加1.63万亿元,同比少增5554亿元;而短期贷款及票据融资全年增加4.47万亿元,同比多增1.55万亿元。分析人士认为,债券、信托贷款的快速发展对中长期贷款起到替代作用,是中长期贷款增量下滑的一个重要原因。  报告表示,去年四季度企业贷款增速放缓。2012 年末金融机构本外币企业及其他部门贷款余额49.78万亿元,同比增长14.5%,增速比上季度末低1.3个百分点。全年增加6.32万亿元,同比多增9720亿元。  从期限看,年末金融机构本外币企业及其他部门中长期贷款余额25.82 万亿元,同比增长 6.9%,比上季度末低 1.2 个百分点;短期贷款及票据融资余额 23.29万亿元,同比增长 23.4%,比上季度末低 1.7 个百分点。  其中,去年全年企业中长期贷款增加1.63万亿元,同比少增5554亿元;而短期贷款和票据融资全年增加 4.47万亿元,同比多增 1.55 万亿元,这两者形成鲜明的落差。  究其原因,一方面因为去年经济增速放缓,企业中长期资金需求也就是所谓的实际有效需求减弱;另一方面,债券、信托贷款的大发展也对中长期贷款起到替代作用。  交行金研中心发布的报告认为,去年企业更多地通过发行债券、信托贷款和委托贷款融入中长期资金,从而对银行贷款形成替代。央行此前公布的数据显示,去年社会融资规模比上一年多增2.93万亿元,其中信托贷款和企业债券分别比上一年多增10900亿元和8840亿元,而信贷仅多增7000多亿。  光大银行首席宏观分析师盛宏清也指出,现在很多企业尤其是资质良好的企业,依靠短期贷款来获取流动性,同时依靠企业信用债等取代中长期贷款,获取长期资金。  去年年底的市场行情显示,3A级企业5年期的中票利率为4.95%,且发债银行之间出现“血拼”,企业发债手续费很低甚至免费。而银行中长期贷款的取得成本要达到7.5%。也就是说,中长期债券的成本要比中长期贷款低至少2个百分点,这吸引了资质良好的大企业用债券代替了中长期贷款。  交行金研中心研究员鄂永健预计,由于去年年底信贷偏紧,有很多项目推迟到今年1月,加之银行也愿意在年初多放贷,因此1月新增贷款预计有明显增加,企业中长期贷款也会恢复增长。

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